周四A股窄幅震荡，市场波动减弱。截止收盘，沪指跌0.33%，收报4112.60点；深证成指涨0.41%，收报14306.73点；创业板指涨0.56%，收报3367.92点。沪深两市成交额2.9万亿，较上日减少10484亿，全市2230只股票上涨，3121只股票下跌。

盘面上，行业板块跌多涨少，旅游、半导体、化工、有色、建材、元器件板块涨幅居前，电信、软件、多元金融、航空、传媒、医疗、证券板块跌幅居前。旅游板块众信旅游、陕西旅游涨停。半导体板块蓝箭电子、紫光国微涨停，南大光电、上海新阳、芯源微等涨幅居前。航空板块延续跌势，其中天奥电子、中国卫星、航天电子跌停。

消息面上，美国白宫14日发布声明说，美国将从15日起对部分进口半导体、半导体制造设备和衍生品加征25%进口从价关税。根据白宫公布的事实清单，英伟达公司H200芯片和超威半导体公司MI325X人工智能加速器芯片均在此次加征关税范围内。白宫同时公布的附件显示，用于数据中心、研发、维修和公共部门等领域的半导体产品不在此次加征关税范围之内，已经被加征关税的乘用车、轻卡、中重型车辆、钢铁、铜铝产品，以及加拿大和墨西哥产品等，将不被重复加征关税。

半导体国产化替代在成熟制程领域进展较快，但在先进制程和高端设备、材料领域仍存在较大差距。未来，随着政策支持、技术进步和市场需求的推动，国产化替代进程将加速，有望在更多领域实现自主可控。

短期看融资融券新政的发布，更多是释放监管层对市场的态度，希望市场走出“慢牛”走势，希望市场能健康持续的发展。目前政策红利不断，市场资金充裕，指数具备“长牛”潜力，短期的政策调整并不会影响A股中长期向好的走势，建议投资者保持好心态参与市场。中期随着年报披露临近，可积极寻找业绩增长方向，提前布局一季度投资机会，寻找业绩和估值合理的投资方向和投资品种。

（以上观点 仅供参考）